As ações da Stmicroelectronics caem devido à fraca demanda da indústria automóvel

Imaginem que são investidores na indústria de semicondutores e veem uma das empresas do seu portfólio divulgar os lucros trimestrais.Este cenário de montanha-russa é precisamente o que se desenrolou para o fabricante europeu de chips STMicroelectronics (STM.US) esta semana.

As ações da empresa caíram quase 14% após a previsão decepcionante de receita do quarto trimestre de 2025, apesar de mostrar uma melhoria significativa trimestral.Esta dramática reacção do mercado destaca os desafios em curso nos principais mercados automóveis e industriais da STMicroelectronicsVamos examinar o que o relatório de ganhos revela.

A STMicroelectronics demonstrou uma clara melhoria trimestral no terceiro trimestre:

• Receitas:Receita líquida de US$ 3,19 mil milhões (-2% em relação ao ano anterior mas +15,2% em relação ao ano anterior), superior às expectativas
• Rentabilidade:EPS não-GAAP de US$ 0,29 (-21,6% em relação ao ano anterior, mas +383% em relação ao ano anterior)
• Operações:Lucro operacional de 180 milhões de dólares contra prejuízo de 133 milhões de dólares no segundo trimestre

No entanto, em relação às tendências que surgiram por baixo da superfície:

• Ventos contrários macroeconómicos persistentes e riscos geopolíticos
• Intensificação da concorrência nos segmentos automóvel e industrial
• Ajustes contínuos do inventário dos clientes que suprimem a procura

Os segmentos de negócios da empresa apresentaram trajetórias marcadamente diferentes:

• AM&S:US$ 1,43 mil milhões (+7% em relação ao ano anterior) gerados por sensores de imagem
• MDRF:US$ 1,32 mil milhões (+ 5,3% em relação ao ano anterior) com demanda estável de microcontroladores
• P&D:429 milhões de dólares (-34,3% em relação ao ano anterior) prejudicados pela fraqueza industrial/energética

É de referir que a relação volume/factura indica uma desaceleração da procura nos mercados automóveis/industriais - as tradicionais fortalezas da STMicroelectronics.

As perspectivas da administração decepcionaram os investidores:

• Previsão de receita para 2025: US $ 11,75 bilhões (abaixo de US $ 11,79B de consenso)
• Projeção de receita do quarto trimestre: US$ 3,28 bilhões (abaixo das expectativas de US$ 3,38 bilhões)

O CEO Jean-Marc Chery enfatizou as prioridades estratégicas, incluindo inovação de produtos, otimização da fabricação e geração de fluxo de caixa.O foco da empresa na contenção de custos reflete uma gestão prudente, mas pode limitar o potencial de crescimento.

O declínio acentuado das acções reflete a ansiedade dos investidores sobre:

• Recuperação automotiva/industrial mais lenta do que o esperado
• Competição mais acirrada dos semicondutores
• Incerteza macroeconómica

De futuro, a STMicroelectronics deve:

• Acelerar a inovação em aplicações automotivas (sistemas de veículos elétricos, chips autônomos) e industriais (sensores inteligentes)
• Diversificar para mercados adjacentes como eletrónica de consumo e saúde
• Prosseguir parcerias estratégicas com fabricantes de automóveis e empresas industriais
• Manter uma gestão disciplinada dos custos

Apesar dos desafios, a STMicroelectronics mantém fortes capacidades técnicas e experiência no sector.Os investidores deverão monitorizar a execução em função destas prioridades estratégicas antes de tomarem decisões de carteira.